| 自今年10月國(guó)內(nèi)尿素掀起一輪大漲行情之后，雖幾番沖高回落，但跌幅始終難及業(yè)內(nèi)預(yù)期。一旦尿素出廠(chǎng)價(jià)降幅超過(guò)百元(噸價(jià)，下同)，采購(gòu)商的第一反應(yīng)不是抄底，而是觀(guān)望。部分業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，四季度尿素整體供應(yīng)趨緊，當(dāng)前高價(jià)符合市場(chǎng)規(guī)律。筆者認(rèn)為，中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)等統(tǒng)計(jì)的全國(guó)尿素企業(yè)開(kāi)工率均在50%左右，這對(duì)于產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的尿素產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是廠(chǎng)家恢復(fù)理性定價(jià)的機(jī)會(huì)。如果從尿素上下游及物流方面考慮，政策調(diào)控顯然在幾番尿素漲跌中起到了更為關(guān)鍵的作用。
█煤炭偏緊支撐尿素價(jià)揚(yáng)
尿素上游無(wú)煙煤價(jià)格屢調(diào)不降，成本倒掛迫使尿素出廠(chǎng)價(jià)一再上調(diào)。年內(nèi)煤炭行業(yè)受政策影響較為明顯，自今年“276天”限產(chǎn)政策執(zhí)行以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量大幅下降，主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)減產(chǎn)。據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2016年1～7月，90家大型煤炭企業(yè)完成原煤產(chǎn)量12.8億噸，同比減少1.6億噸，下降11.1%，供需矛盾隨之顯現(xiàn)。供給減少，需求未改，尤其是今年七八月份南方持續(xù)高溫，用電量增幅較大，彼時(shí)煤炭供應(yīng)尤為偏緊，并直接成為九十月煤價(jià)大漲的主要原因。
尿素是煤化工產(chǎn)品，生產(chǎn)成本大漲直接導(dǎo)致尿素漲價(jià)。在短短6周內(nèi)，尿素價(jià)格漲幅雖超300元，但企業(yè)仍“哭訴”未及盈虧平衡點(diǎn)。煤價(jià)大漲帶來(lái)一系列問(wèn)題，最終國(guó)家出臺(tái)“放開(kāi)限產(chǎn)”“加大運(yùn)力”等措施來(lái)抑制煤價(jià)。然而調(diào)控效果并不理想，多數(shù)煤企報(bào)價(jià)依然堅(jiān)挺，更有煤企在完成電煤和北方采暖供應(yīng)任務(wù)之后，為全年安全生產(chǎn)達(dá)標(biāo)做了減產(chǎn)決策。尿素企業(yè)采購(gòu)煤價(jià)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性下調(diào)，短期內(nèi)或至明年年初，生產(chǎn)成本依然是尿素高價(jià)的有利支撐。
█環(huán)保政策為漲價(jià)“護(hù)航”
12月中旬，尿素價(jià)格沖高回落，不過(guò)，主產(chǎn)區(qū)僅下調(diào)30～40元之后，便再度反彈。原因是不斷升級(jí)的環(huán)保政策。隨著12月16～21日今年最嚴(yán)重霧霾的侵襲，“史上最嚴(yán)防霾令”從局部擴(kuò)展到大部分地區(qū)，華北、華東、華中區(qū)域的尿素及其下游企業(yè)首當(dāng)其沖。
國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)之前受成本壓力影響，開(kāi)工率雖已降至低位，但仍難逃此番環(huán)保檢查。除進(jìn)一步降產(chǎn)外，部分尿素企業(yè)以生產(chǎn)液氨來(lái)減少排放量，以此妥協(xié)環(huán)保檢查。而這樣的操作會(huì)令后期尿素市場(chǎng)供應(yīng)更加嚴(yán)峻。
█尿素物流成本增加
進(jìn)入12月后，已很少有人再提及物流壓力，但在10～11月的尿素行情中，物流不暢的推漲作用顯然功不可沒(méi)。9月下旬《超限運(yùn)輸車(chē)輛行駛公路管理規(guī)定》施行，尿素汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)上漲25%～30%。10月下旬，由于大量物流需求從汽運(yùn)向鐵運(yùn)轉(zhuǎn)移，車(chē)皮吃緊、發(fā)運(yùn)壓力大的問(wèn)題迅速蔓延。烏魯木齊局、太原局、西安局、鄭州局等鐵路局陸續(xù)出臺(tái)了取消運(yùn)輸優(yōu)惠政策的相關(guān)文件。隨后大量鐵路運(yùn)力支援煤炭運(yùn)輸，尿素企業(yè)鐵運(yùn)成本提高，以致尿素跨省發(fā)運(yùn)失去優(yōu)勢(shì)，甚至連新疆低價(jià)尿素也變得無(wú)利可圖。汽運(yùn)、鐵運(yùn)成本提高，使局部地區(qū)尿素供應(yīng)壓力進(jìn)一步加劇。
截至12月下旬，尿素主產(chǎn)區(qū)出廠(chǎng)報(bào)價(jià)均在1500元以上，且有一定量新單成交。國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)可以說(shuō)利空出盡，暫無(wú)降價(jià)理由，環(huán)保政策也在為后市尿素漲價(jià)“保駕護(hù)航”。換而言之，除非政策出臺(tái)“限價(jià)令”（這種可能性微乎其微），否則元月尿素價(jià)格仍有上漲空間。 |
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